SAS: Ny bestyrelsesformand viser sit boardingpas

I et interview med dagbladet Børsen nævnte bestyrelsesformand Carsten Dilling i går, at ”SAS er til salg hver dag”. Det får måske nogen til at tænke, at et salg af SAS er lige op over. Det er næppe tilfældet, men SAS kan komme med i den sidste fase af en europæisk konsolideringsbølge i 10 km … Læs mere

Pandora: Ikke plads og råd til flere regnskabsundermålere

Siden Pandora kom med regnskab for 3 dage siden er hver af de 110 mio. aktier med gårsdagens slutkurs på 510 blevet 154,- mindre hver per stk. En nedgang i børsværdien på 17 mia. eller noget som begynder at nærme sig 25 %, burde få de fleste ledelser til at ryste på hånden. Spørgsmålet er … Læs mere

Maersk: Sejler det eller det sejler?

5 kilder som var tæt på processen har ytret, at Maersk i 2016 var langt i sine overvejelser om at købe DONG. På en dag, hvor Maersk båden tager vand ind og investorerne selv fra koøjet kan se skuffelsen malet i ansigterne, kan man ikke lade være med at tænke, at Maersk er blevet handlingslammet. … Læs mere

Pandora: Investorerne vil så gerne, at I lytter lidt mere

Dagens regnskab fra Pandora var på væsentlige måle- og nøglepunkter under de forventninger, som i et vist omfang hos analytikere og investorer havde taget udgangspunkt i en forventelig forsigtig start på året. Når ledelsen selv karakteriserer tallene ”som forventet”, mens investorerne takserer det til en 10 % kursnedsabling, er der grund til selvransagelse. Moderate forventninger … Læs mere

American patients first ligner mere en fuser end en medicinaltrussel

Der er meget retorik men ikke altid ligeså meget politik, når Donald Trump går løs på det bestående. Således var det også fredag, da han skulle foregive at tage det endelig opgør med høje medicinalpriser. Hvis det som vi har hørt indtil videre er hele sandheden om ”the American patient first” har medicinalselskaber som eksempelvis … Læs mere

Netcompany: André og gutterne ikke uden investeringsrisici

Indrømmet: Investeringscasen i Netcompany ser besnærende ud. Væksten har været på overarbejde i 18 år, og de 3 stiftere har fastholdt en organisationskultur og præstationsditto, som er meget imponerende og som transporterer i omegnen af 25 % af omsætningen ned som EBITA. Samfundsmæssigt er Netcompany samtidig et skoleeksempel på en dansk virksomhed, som stadig adderer … Læs mere

Teva: Det tager tid før investorerne bliver dus med Kåre

Kåre Schultz leverede sit første hele kvartalsregnskab som topchef for Teva og de første resultater er ikke kun lovende, men endda meget lovende. Efter et markant bedre end ventet regnskab steg aktien 6 % i formarkedet, men endte netto dagen med at være 4 % mindre værd end den startede. Det er mærkeligt, men viser … Læs mere

USA regnskaber: Formidabelt

Den amerikanske regnskabssæson er ca. 60 % færdig og resultaterne tegner til at blive fantastisk. Investorerne havde på forhånd frygtet, at resultaterne ville skuffe og at FANG (Facebook, Amazon, Netflix og Google) kunne blive den negative katalysator, som skulle vende de sidste mange års optur. Det skete dog ikke. Her er investeringsperspektivet: 60 % af … Læs mere